三一重工 ( 行情 論壇 )(600031)06年取得非常好的經(jīng)營業(yè)績,在工程機(jī)械行業(yè)強(qiáng)勢復(fù)蘇的大背景下,公司全年共實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入45.74億元,同比增長 80.28%;凈利潤5.57億元,同比增長157.70%,經(jīng)營性現(xiàn)金流5.68億,同比增長284.39%,每股收益達(dá)到1.16元。
混凝土機(jī)械是公司最主要收入和利潤來源,06年其收入32.2億,同比增長59.79%,且由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化,其毛利率同比增長 1.02個百分點,成為公司06年業(yè)績高增長的主要動力.06年是城市禁止實施現(xiàn)場攪拌政策的頭一年,07,08年隨著環(huán)保壓力加大和“禁現(xiàn)”城市范圍的擴(kuò)大,商品混凝土和混凝土機(jī)械將迎來近幾年的需求高峰,公司主導(dǎo)產(chǎn)品的未來前景依然看好。另外近兩年海外市場開拓和布局的逐步成熟為公司未來出口高增長打下了基礎(chǔ),預(yù)計07、08年出口收入增速仍可保持在50%-100%之間。
中信證券 ( 行情 論壇 )分析師郭亞凌等預(yù)計公司07年和08年的每股收益分別為1.70和2.06元,07、08年動態(tài)市盈率分別為25倍和20倍。雖然07年市營率水平與工程機(jī)械其他企業(yè)基本相同,但考慮公司的高成長性、自主創(chuàng)新能力、未來的收購資產(chǎn)預(yù)期和新會計準(zhǔn)則實施帶來的利潤增加,公司內(nèi)在價值依然被低估,因此維持“買入”評級和短期50元的目標(biāo)價格。
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